戴笠是國民黨的軍統特務頭子，胡蝶是著名電影皇后，他們兩人的同居曾經有過許多街談巷議。抗戰期間，電影皇后胡蝶原來居住于香港。1941年香港被日本軍隊占領，她和她的丈夫倉皇出走，先到廣東韶關，再由韶關到桂林，最后抵達山城重慶。戴笠是登徒子之流，在他手里不知糟蹋了多少女性。這時，他愛上了胡蝶，軟硬兼施，終于把她占為己有。在這之中，戴笠鉆了一個空子。

原來，日本軍隊占領香港后，胡蝶因不想躲來躲去，疲于奔命，打算滯留在香港。不料日本人卻找上門來，邀她赴東京拍一部《胡蝶游東京》的影片，宣揚所謂“中日友善”思想。胡蝶這才意識到繼續留港的嚴重性，決定繞道回內地。行前，胡蝶夫婦將歷年積存的財物裝成30只箱子，托當時在香港秘密負責接送工作的楊惠敏女士代運回國。不料，當胡蝶夫婦抵達廣東韶關時，卻得到30箱財物在東江被劫的消息。胡蝶失寶，極為傷心，但戴笠卻喜之不盡，認為是天賜良機。為了贏得胡蝶的好感，戴笠先是百般安慰，然后又信誓旦旦地保證要破案。于是他將楊惠敏和她的情夫抓來嚴刑拷打，得知的確是土匪搶劫之后，又派一批強干的辦案人員赴廣東全力偵破劫案。由于兵荒馬亂，劫匪如麻，任憑有通天之能，此案也無法偵破。

戴笠情急之中心生一計，按胡蝶開的丟失珠寶、衣物的賬單，派人去外國購置，然后謊說是追回了一部分財物。胡蝶是見過世面的人，一看這些“追回”的珠寶，衣物雖不是原物，但款色更新，價值更貴，于是對戴笠說了許多感激的話。1943年，戴笠和胡蝶同居于中美合作所內的楊家山公館，布置得相當豪華。但胡蝶還是討厭這個地方，屋前是山，屋后是山，連一個供散步的花園也沒有。戴笠聽見胡蝶這樣一講，立即下令在公館前速造一所大花園，限一個月內完成。戴笠還親自設計，在斜坡上用石塊鑲成了“喜”和“壽”兩個大字，空隙處栽上各種奇花異草。

據說，僅花卉和樹木一項，就花去了法幣一萬多元。胡蝶與戴笠同居在很大程度上是被迫的，所以一天到晚總是郁郁不樂。戴笠是個殺人魔王，他要殺死一個人，比踩死一個螞蟻還容易。因此，胡蝶表面上不得不應他，心中卻在思念自己的丈夫潘有聲。而戴笠為了霸占胡蝶，特地送給潘有聲一張特別通行證，讓他在滇緬公路上運輸貨物，通行無阻。因而潘有聲行蹤不定，時而這里，時而那里，使戴笠有機可乘。

戴笠為博得胡蝶的歡心，想方設法在生活上滿足她。于是在附近的神仙洞畔，又造了一所更華麗的公館，作為他和胡蝶的新居。為了使胡蝶不爬坡，把平坦的馬路一直修到胡蝶的房門口。戴笠的部下沈醉為了討好她，采用強制的辦法，逼迫工人們通宵達旦地趕工。因為疲勞過度，精力不集中，3名石匠被砸死，12名工匠被砸成重傷，輕傷則天天不斷。

潘有聲從外地歸來，得知嬌妻已被“鳩占鵲巢”，當時非常惱火，就直奔中二路羅家灣19號軍統局本部，但連去幾次，都吃了閉門羹，又打聽不出胡蝶的住所。有一天，他正在皇后飯店生悶氣，戴笠的秘書王漢光去找了他，明確指出：“你要把胡蝶女士帶回去，這點萬萬做不到，你還是拿些錢，做個官算了，聰明人不吃眼前虧。”潘有聲知道雞蛋碰不過石頭，就獨個悻悻回到了上海。

1945年，抗日戰爭勝利了。戴笠準備與胡蝶正式結婚，囑咐胡蝶飛往上海，先與潘有聲辦理離婚手續。潘有聲迫于權勢，同意與胡蝶解除婚姻關系。胡蝶掉著眼淚對丈夫說：“姓戴的只能霸占我的身體，卻霸占不了我的心。有聲，我的心永遠屬于你。”正在這個節骨眼上，戴笠因飛機失事摔死于南京近郊，與胡蝶結婚即刻成為泡影。以后，胡蝶便與潘有聲一起，神不知鬼不覺地離開上海到香港去了。