金融工程專業(yè)介紹-金融工程就業(yè)前景

金融工程，包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計、開發(fā)與實施，以及對金融問題給予創(chuàng)造性的解決。金融工程的概念有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進行不同形式的組合分解，以設(shè)計出符合客戶需要并具有特定P/L性的新的金融產(chǎn)品。

金融工程專業(yè)介紹-金融工程就業(yè)前景

什么是金融工程

金融工程，包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計、開發(fā)與實施，以及對金融問題給予創(chuàng)造性的解決。金融工程的概念有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進行不同形式的組合分解，以設(shè)計出符合客戶需要并具有特定P/L性的新的金融產(chǎn)品。而廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計，還包括金融產(chǎn)品定價、交易策略設(shè)計、金融風(fēng)險管理等各個方面。本文采用的是廣義的金融工程概念。

核心內(nèi)容

金融工程中，其核心在于對新型金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的開發(fā)設(shè)計，其實質(zhì)在于提高效率，它包括：

1、新型金融工具的創(chuàng)造，如創(chuàng)造第一個零息債券，第一個互換合約等；

2、已有工具的發(fā)展應(yīng)用，如把期貨交易應(yīng)用于新的領(lǐng)域，發(fā)展出眾多的期權(quán)及互換的品種等；

3、把已有的金融工具和手段運用組合分解技術(shù)，復(fù)合出新的金融產(chǎn)品，如遠期互換，期貨期權(quán)，新的財務(wù)結(jié)構(gòu)的構(gòu)造等。

運作程序

金融工程的運作具有規(guī)范化的程序：診斷—分析—開發(fā)—定價—交付使用，基本過程程序化。

其中從項目的可行性分析，產(chǎn)品的性能目標確定，方案的優(yōu)化設(shè)計，產(chǎn)品的開發(fā)，定價模型的確定，仿真的模擬試驗，小批量的應(yīng)用和反饋修正，直到大批量的銷售、推廣應(yīng)用，各個環(huán)節(jié)緊密有序。大部分的被創(chuàng)新的新金融產(chǎn)品，成為運用金融工程創(chuàng)造性解決其他相關(guān)金融財務(wù)問題的工具，即組合性產(chǎn)品中的基本單元。

金融工程師

金融工程師，指通過專業(yè)培訓(xùn)，考試通過，獲取權(quán)威行業(yè)協(xié)會或相應(yīng)金融機構(gòu)頒發(fā)的認證證書的人員。與傳統(tǒng)的金融理論研究和金融市場分析人員不同，金融工程師更加注重金融市場交易與金融工具的可操作性，將最新的科技手段、規(guī)模化處理方式（工程方法）應(yīng)用到金融市場上，創(chuàng)造出新的金融產(chǎn)品、交易方式，從而為金融市場的參與者贏取利潤、規(guī)避風(fēng)險或完善服務(wù)。

金融工程師通常受雇于投資銀行、商業(yè)銀行、證券公司、各種各樣的其他金融中介機構(gòu)以及非金融性質(zhì)的公司。因為金融工程師掌握一系列專業(yè)化的、僅憑技術(shù)所無法達到的素質(zhì)，并且，由于金融創(chuàng)新的速度超過了市場產(chǎn)生稱職金融工程師的能力，金融工程師總體上是供不應(yīng)求，就業(yè)前景光明。在華爾街，一個優(yōu)秀的金融工程師可獲得50萬美金的年薪。

國外應(yīng)用

我們知道，金融的永恒主題是流動，獲利和避險，凡是介入金融活動的經(jīng)濟主體，追求的目標不外乎這三個。而這三個目標往往是矛盾的，特別是獲利與避險，但它們之間又不完全像魚與熊掌不可兼得，絕對互相排斥，通過適當?shù)慕M合管理技術(shù)，可以在一定程度上得以兼顧。追求這三個目標是一個無止境的過程，提高管理技術(shù)和藝術(shù)也是一個無止境的過程，進入工程化即金融工程階段，是過程中的一個重要里程碑。

關(guān)于金融工程的實際運用，按寬窄兩種口徑就有不同的范圍。窄口徑僅僅是金融衍生工具及其組合運用為主的金融業(yè)務(wù)。寬口徑則除此之外還包括傳統(tǒng)的投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)創(chuàng)造性思維進行工程化處理后的現(xiàn)代形式。有關(guān)屬于金融工程的現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)我們將在下一部分涉及，這里先介紹以衍生工具為核心的部分。需要指出的是，再這一類金融工程中，進行收益棗風(fēng)險管理，突出的是風(fēng)險管理，收益則蘊于風(fēng)險管理之中。而“進行風(fēng)險管理，金融工程有兩個選擇：第一個選擇是，用確定性來代替風(fēng)險；第二個選擇是，僅替換掉于己不利的風(fēng)險，而將對己有利的風(fēng)險留下”。下面僅舉幾個對我們來說比較容易理解的例子。

附息債轉(zhuǎn)換零息債

中長期的付息債券，比如付息票國債，對投資者來說，表面上看來有固定的利息收入，可以得到復(fù)利的好處，是一種不錯的金融資產(chǎn)。但實際上由于兩方面的原因投資者得不到相關(guān)的利益，一是信息不對稱和交易成本太高，投資者往往不能按時取出利息立即用于在投資，二是由于利息變動的不確定性，使投資者的再投資生產(chǎn)利率風(fēng)險。將附息債券轉(zhuǎn)換為零息債券這種金融工程較好地解決了上述問題。

流動收益期權(quán)債券使金融工程成功的典型，它很好地體現(xiàn)了金融工程的創(chuàng)新本質(zhì)，運用工程技術(shù)對基礎(chǔ)金融工具原有的收益-風(fēng)險進行分解和重組，LYON這一金融工程實際上是零息債券、可轉(zhuǎn)換債券、贖回期權(quán)、返售期權(quán)的組合，通過組合創(chuàng)造出全新的風(fēng)險-收益關(guān)系，盡最大可能地滿足了投融資雙方的需要，其最突出的優(yōu)勢在于：

第一，零息債券性使它能較好地兼顧了發(fā)行人（融資者）和購買者（投資者）的利益。其中的道理在前面有關(guān)零息債券部分已經(jīng)說明，此處不再重復(fù)。

第二，可轉(zhuǎn)換為股票和可返售性體現(xiàn)了對投資者利益的保護，而轉(zhuǎn)股價、可返售價、可贖回價事先確定，優(yōu)化了收益-風(fēng)險關(guān)系，兼顧了各方當事人的利益。正因為如此，它的開發(fā)，受到普遍歡迎。

金融監(jiān)管的工程化

以上提及的若干金融工程業(yè)務(wù)，基本上限于微觀領(lǐng)域。其實西方發(fā)達國家的金融宏觀管理也在工程化，當然也應(yīng)該工程化。近十年來，在數(shù)學(xué)家和電子計算機專家，物理學(xué)家和工程師大受金融業(yè)務(wù)界青睞，在所謂“火箭科學(xué)家向華爾街的大規(guī)模轉(zhuǎn)移”的同時，美國的金融監(jiān)管當局也組織了大批的這類多學(xué)科的專家從事金融研究。這并非危言聳聽。為加強金融監(jiān)督管理，這些“火箭科學(xué)家”曾經(jīng)將美國星球大戰(zhàn)項目中識別真假彈頭的軟件程序用于識別黑錢的流動，這是典型的金融工程在宏觀管理中管理中的應(yīng)用。從事這樣的創(chuàng)新與創(chuàng)造，需要科學(xué)技術(shù)發(fā)展到相當高的水平，需要具有多學(xué)科知識的高層次人才。90年代以來世界上金融工程業(yè)務(wù)發(fā)展很快，現(xiàn)代金融已得知識經(jīng)濟風(fēng)氣之先。盡管這方面得工作才起步，但從這次亞洲金融危機來看，金融監(jiān)管的工程化，也是極有發(fā)展前途的事業(yè)。

國內(nèi)思路

1、加快金融體制改革，鼓勵金融機構(gòu)的創(chuàng)新

進一步加快金融機構(gòu)的商業(yè)化改革步伐，加快外資金融機構(gòu)的引進，促進金融同業(yè)競爭。同時，建立中國的金融機構(gòu)創(chuàng)新機制，大力發(fā)展金融工程，改善金融服務(wù)水平。

2、加強信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，引進金融工程理論和技術(shù)，培養(yǎng)金融工程人才

金融工程可以消除信息不對稱，降低交易成本，提高金融效率。應(yīng)努力推進國民經(jīng)濟的信息化進程，特別是企業(yè)的信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，完善國內(nèi)的清算交易系統(tǒng)，加快電子化進程，減少金融交易的時滯，增加市場的流動性，為金融工程的發(fā)展打下堅實的硬件基礎(chǔ)。

3、金融工程可以使金融機構(gòu)組織結(jié)構(gòu)和管理素質(zhì)發(fā)生變革

金融工程推動金融機構(gòu)形成合乎現(xiàn)代市場經(jīng)濟體制要求的金融組織模式和治理結(jié)構(gòu)。管理方面，金融機構(gòu)可以根據(jù)自己的需要進行資產(chǎn)負債管理和風(fēng)險管理，決策機構(gòu)和執(zhí)行機構(gòu)日趨融合，決策效益增強。

此外，金融工程開發(fā)設(shè)計出的新型金融工具相互之間在特性上混雜、交叉，打破了銀行制度的專業(yè)化分工，使金融機構(gòu)業(yè)務(wù)種類、經(jīng)營范圍擴大，獲取的收益大幅度提高。如可轉(zhuǎn)換證券融合了債券與股票的特點，銀行貸款也可具有證券的特性。金融機構(gòu)業(yè)務(wù)進一步交叉，縮小了傳統(tǒng)的金融專業(yè)分工界限，推動著整個金融業(yè)向縱深方向發(fā)展壯大。

就業(yè)前景

金融工程專業(yè)主要是用計算機來實現(xiàn)數(shù)學(xué)模型，從而解決金融相關(guān)的問題。所以，金融工程不同于MBA和MSP，它主要是培養(yǎng)金融界的技術(shù)工作者，也稱作金融工程師——Quant。Quant的職位主要集中在投資銀行、對沖基金、商業(yè)銀行和金融機構(gòu)。負責(zé)的主要工作根據(jù)職位也有很大區(qū)別，比較有代表性的包括pricing、modelvalidation、research、developandriskmanagement，分別負責(zé)衍生品定價模型的建立和應(yīng)用、模型驗證、模型研究、程序開發(fā)和風(fēng)險管理。總體來說工作相對辛苦，收入比其他行業(yè)高很多。以QuantDeveloper為例，雖然實際工作和其他行業(yè)的程序員沒有本質(zhì)區(qū)別，但不僅收入高，而且很容易找到工作。

就現(xiàn)在來說，金融工程在中國的就業(yè)主要在以下幾個領(lǐng)域：

基金公司：基金公司現(xiàn)在非常需要能做基金績效評估、風(fēng)險控制、資產(chǎn)配置的人才。

證券公司：證券公司現(xiàn)在正處在一個艱難的時期，同時也在通過集合理財產(chǎn)品設(shè)計等尋求生存的機會。

銀行：最傳統(tǒng)的銀行也在起著微妙的變化。現(xiàn)在各大銀行的總行正在著手建立內(nèi)部風(fēng)險管理模型，急需這方面的人才，可是，由于銀行用人制度比較僵化，真正有水平的人未必能進去做這個事情。銀行內(nèi)部的另外一個重要部門——資金部，也需要金融工程的人才，他們一方面在銀行間債券市場操作，是未來固定收益證券這一塊的主力，同時也是未來大有發(fā)展空間的公司債券市嘗抵押支持債券這些金融工程產(chǎn)品的設(shè)計主力。