中國(guó)股票市場(chǎng)形成較晚，但蔣介石卻是最早一批入市者之一。

大概在1916年，深諳西方經(jīng)營(yíng)之道的孫中山先生為了籌措革命經(jīng)費(fèi)，派朱執(zhí)信寫(xiě)了一份申請(qǐng)書(shū)交給“北洋政府”農(nóng)商部。申請(qǐng)?jiān)谏虾?chuàng)設(shè)證券物品交易所，經(jīng)營(yíng)證券、花紗、金銀、雜糧、皮毛等，資金總額定為當(dāng)時(shí)國(guó)幣500萬(wàn)元。

為“革命”入市

對(duì)于孫中山的要求，“北洋政府”心有余悸，致使孫中山的呈文沒(méi)有被批準(zhǔn)。這件事情就此擱置下來(lái)，孫中山也沒(méi)有再繼續(xù)爭(zhēng)取。

這時(shí)，在政治上尚不得要領(lǐng)、經(jīng)濟(jì)上也非常拮據(jù)的蔣介石，對(duì)商道表現(xiàn)出異乎尋常的熱情。他決定利用孫中山呈文的思路，著手辦理交易所。為此，他與日本某政黨介紹的企業(yè)代表協(xié)商，初步形成了關(guān)于開(kāi)辦交易所的具體辦法。

首先，蔣介石等人在上海組織了一個(gè)名叫“協(xié)進(jìn)社”的秘密社團(tuán)，由之出面具體進(jìn)行組織謀劃工作；其次是聘請(qǐng)江浙財(cái)閥虞洽卿、趙家藝、盛丕華、洪承祁等人為該組織社員，以擴(kuò)大力量；最后又由虞洽卿等再和當(dāng)時(shí)上海工商界中知名人士溫宗堯、聞蘭亭、李云書(shū)、張澹如、沈潤(rùn)挹、吳耀庭、顧文耀等共任發(fā)起人，草具文書(shū)，提出申請(qǐng)，并遞交給北京的農(nóng)商部，申請(qǐng)創(chuàng)設(shè)“上海證券物品交易所”。

正在蔣介石、虞洽卿等人積極籌備之時(shí)，此事被南通商界巨擘張謇所探悉。他馬上通電反對(duì)，使得這些籌辦者感到頗為驚詫。因?yàn)閺堝酪惨憬灰姿p方鬧得不可開(kāi)交。此時(shí)精明的日商已于1919年在上海日領(lǐng)事館注冊(cè)，在上海租界三馬路開(kāi)辦了“取引所”(即交易所)。

蔣介石、虞洽卿便以抵制取引所為借口，電請(qǐng)農(nóng)商部迅速批準(zhǔn)上海證券物品交易所。在上海，蔣介石等人也秘密展開(kāi)活動(dòng)，試圖先發(fā)制人。在他們的游說(shuō)下，滬海道尹某只好打了一個(gè)密電給北京：關(guān)于虞洽卿申請(qǐng)創(chuàng)辦交易所一案如再不批準(zhǔn)，他們將在租界內(nèi)先行交易，如地方官?gòu)d予以封閉，反會(huì)使日商取得專(zhuān)利。

這時(shí)的北京政權(quán)為直系軍閥所控制，曹錕、吳佩孚不愿日本人以任何方式介入中國(guó)事務(wù)。于是，以股票為龍頭的第一家綜合交易所被批準(zhǔn)。

開(kāi)張即套牢

蔣介石、陳果夫、戴季陶等人成了上海證券物品交易所的創(chuàng)辦人，也是經(jīng)紀(jì)人，牌號(hào)是“茂新號(hào)”。茂新號(hào)只是上海證券物品交易所的經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)之一，由于財(cái)力有限，他們不是上海證券物品交易所的股東，而是該交易所經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)恒泰號(hào)的股東。

茂新號(hào)的營(yíng)業(yè)范圍，表面上是代客買(mǎi)賣(mài)各種證券及棉紗，資本總額銀幣35000元，每股1000元，分為35股。股東共有17人，但由于各種原因，合同中多不用真名。

股東中的“蔣偉記”就是蔣介石的代號(hào)。在合同上各股東都在自己的名下蓋章，只有蔣介石沒(méi)有蓋章，僅在“蔣偉記”名下簽了“中正”的名字。蔣介石在其中占了4股。他的4000元股本，是由張靜江替他代交的。

投機(jī)舞臺(tái)搭好了，蔣介石等人自然干起了在交易所的市場(chǎng)上“搶帽子”的投機(jī)游戲，糾伙聯(lián)群、操縱市場(chǎng)。

1920年2月1日，上海證券物品交易所宣告成立，共計(jì)股東572戶，10萬(wàn)股。蔣介石和陳果夫等以友愛(ài)公司的名義購(gòu)買(mǎi)了400股。

他在6月3日的日記中記錄了此事：“擬與果夫訂定友愛(ài)公司資本共銀五千圓，先由中正全部墊付。先購(gòu)上海物品證券交易所四百股為基本。定為十股。豐鎬房七股，果夫、夫、干夫各約一股，推定果夫?yàn)榱x務(wù)經(jīng)理。”

7月1日，上海證券物品交易所開(kāi)幕。在當(dāng)時(shí)，交易所的買(mǎi)賣(mài)是由經(jīng)紀(jì)人經(jīng)手代辦的。經(jīng)紀(jì)人在交易所中繳足相當(dāng)?shù)谋ＷC金，在市場(chǎng)代理客商買(mǎi)賣(mài)貨物，以取得相應(yīng)的傭金。

當(dāng)天的《申報(bào)》刊登了這樣一則廣告：“上海證券物品交易所五四號(hào)經(jīng)紀(jì)人陳果夫，鄙人代客買(mǎi)賣(mài)證券、棉花、如承委托，竭誠(chéng)歡迎。事務(wù)所四川北路1號(hào)3樓80室。電話：交易所54號(hào)。”

關(guān)于此事，陳果夫回憶說(shuō)：“蔣(介石)先生就要我和朱守梅(孔揚(yáng))兄，及周枕琴(駿彥)先生、趙林士先生等商量，組織第五十四號(hào)經(jīng)紀(jì)人號(hào)，名茂新，做棉花、證券兩種生意，推我做總經(jīng)理，守梅兄做協(xié)理。”

蔣介石的日記里記錄了這幾天奔波忙碌的身影和忐忑不安的心情：

7月5日：“今日為組織茂新公司及買(mǎi)賣(mài)股票事，頗費(fèi)經(jīng)營(yíng)躊躇也，晚間不能安眠。”

7月6日：“晚在寓商量茂新公司組織法。”

7月7日：“到茂新及冶誠(chéng)處。”

孰料茂新號(hào)開(kāi)業(yè)不利，蔣介石首戰(zhàn)告虧。6月25日，上海證券物品交易所股票上市預(yù)演，每股收盤(pán)價(jià)29.9元。7月4日，收盤(pán)價(jià)達(dá)到42元。就是在這個(gè)價(jià)位，朱守梅替蔣介石買(mǎi)進(jìn)了。

聞聽(tīng)此訊，蔣捶胸頓足：“益欽來(lái)舍，知上交所股票漲至四十二元，甚驚駭。即往茂新處訪友梅，乃悉前托代買(mǎi)股票，均四十二元之價(jià)購(gòu)入，不勝憂慮。初做生意者不可靠也。果夫來(lái)會(huì)，其形容甚悲傷，甚至含淚而訴，乃至其不能做生意也。”

幾天之后，股票價(jià)格突然下跌，蔣介石更加恐慌，“接果夫電，悉上交股票大落，虧本至七千余元，乃知生涯不易做，而為果夫、守梅所害，亦一大半。星象家謂我五、六月運(yùn)氣不好，果應(yīng)其言，亦甚奇也。”

一生的心靈傷疤

蔣介石、陳果夫等人在交易所內(nèi)的經(jīng)紀(jì)人活動(dòng)，歷時(shí)近兩年。據(jù)陳果夫回憶，起初，茂新號(hào)開(kāi)市大虧，經(jīng)營(yíng)的第一天就虧本1700元。但陳果夫頭腦靈活，隨機(jī)應(yīng)變，很快就扭虧為盈。由于交易所的股票上漲很快，每股的價(jià)格由30元漲至120元，不到一年的時(shí)間，茂新號(hào)就賺了幾十萬(wàn)元。

在證券交易所的這段不平常的日子里，蔣介石與陳果夫的友誼和感情又深了一層。陳果夫和戴季陶、張靜江等人，以后都成了蔣介石統(tǒng)治集團(tuán)的核心分子。

茂新號(hào)所賺的錢(qián)，一部分作為革命黨人的活動(dòng)經(jīng)費(fèi)，資助孫中山的護(hù)法革命，還經(jīng)常寄錢(qián)給革命烈士的遺孤；一部分被蔣介石、陳果夫等人在上海揮霍掉了。陳果夫資助其弟陳立夫留學(xué)的資金，蔣介石納姚冶誠(chéng)為妾以及后來(lái)和陳潔如結(jié)婚的費(fèi)用，大多出自于此。

可是，好景不長(zhǎng)，茂新號(hào)在開(kāi)辦之后的第3年，風(fēng)潮突起，累算之后，還虧欠交易所60多萬(wàn)元。

事隔40年，1961年，陳果夫的弟弟陳立夫在美國(guó)計(jì)劃延請(qǐng)作家撰寫(xiě)回憶錄。“駐美國(guó)全權(quán)大使”葉公超在一次酒宴場(chǎng)合公然建議陳立夫，“應(yīng)將蔣介石當(dāng)年在上海經(jīng)營(yíng)交易所如何失敗寫(xiě)進(jìn)回憶錄，才有意義。”

葉公超講的這段牢騷話，被國(guó)民黨特務(wù)傳回臺(tái)北，密呈蔣介石，成為葉公超下臺(tái)的導(dǎo)火線。從這一事件看來(lái)，蔣介石早年命陳果夫等人在上海炒股票的舊事，在蔣介石心中，委實(shí)是一樁不光彩的往事，舊事重提，無(wú)異揭其瘡疤，蔣介石豈會(huì)善罷干休？